基础设施基金

随着对ESG投资关注的高涨，上市基础设施基金市场也越来越引人瞩目。本所自2015年的制度创设之前就参与制度设计，在制度创设后参与了众多IPO案件，一直有着密切联系。基础设施基金市场于2015年4月30日在东京证券交易所成立，2016年6月2日首只基础设施基金上市。之后，后续的基础设施基金陆续上市，达到7只后有2只退市，截至2023年5月1日有5只基础设施基金上市。迄今为止曾上市的7只基金中，本所参与了包括首只上市基金在内的6只基金的IPO案件，在该领域的参与率高居榜首。此外，本所就上市基础设施基金为客户提供各种方式及内容的法律建议，在基础设施基金领域拥有国内首屈一指的业绩及经验。

目前上市的基础设施基金均以可再生能源发电设备（以前只有太阳能发电设备，现在也出现了包含风力发电设备的案件）为投资对象资产，具有作为ESG投资对象的适格性。在该等上市基础设施基金中，有的基金宣称其发行的投资商品是绿色权益来进行增资，为有志投资于ESG投资的投资人提供投资机会。ESG投资最近是金融机构和机构投资人作出投资决策时不可或缺的因素，而ESG投资的重要性今后将会进一步提高。预计上市基础设施基金市场在该潮流的推动下，今后将大幅度增加。

基础设施基金市场是以基础设施为对象的投资证券等上市的市场，其制度基本上依据REIT市场的制度。但实际上，基础设施基金和REIT的投资对象的性质和风险不同，且与REIT相比，作为结构性金融商品的性质更强。并且由于上述差异，基础设施基金相关的制度中也存在与REIT不同的部分。因此，在实际的构成与上市之际，需进行探讨的事项较多。

本所拥有完善的支持体制，通过与相关机构、团体和市场相关人员的密切信息交流和意见交换，掌握最新信息和实务动向，并结合通过客户委托和咨询积累的上述经验，由精通各种基础设施及发电站的建设与运营及其项目融资的能源基础设施实务、以J-REIT为代表的在基金构成及上市方面具有丰富经验的资产管理实务、REIT实务、资本市场实务等相关实务领域的律师携手合作，打造一个能够支持上市基础设施基金的构成、上市的体制。